无论在哪个国家，行业前两名企业的合并，都是轰动业界的存在。

行业头部企业或将合并

2024年2月底，据日经新闻消息，行业内排名第一的日本本土连锁药妆品牌Welcia HD（永旺集团子公司）和排名第二的Tsuruha HD（鹤羽）宣布将开始讨论业务整合事宜。据报道，永旺集团将收购Oasis management持有的约13%的Tsuruha HD股份，该次收购案目标将在2027年底达成协议，目前永旺集团已经持有超过13%的Tsuruha HD股份。相关评论指出，若合并成功，将诞生一个年销售额达2万亿日元（人民币近1,000亿元）的药妆连锁“联盟”。

日本药妆业发展亮眼

作为近年来零售领域业绩增长表现较为亮眼的行业之一，日本药妆行业哪怕在COVID-19期间都没有受到经济低迷的影响。从数据来看，自1999年6月日本连锁药店协会（JACDS）诞生至今，日本药妆店经历了20多年的发展，其市场规模达到了87,000亿日元（约3,942.84亿元人民币），若未来保持近5年5%的增长速度，2025年将达到100,000亿日元（约4,882.4亿元人民币），同时到2030年也将达到预设的130,000亿日元（约6,347.12亿元人民币）发展目标。早在2019年，日本药妆店的销售额就已超越百货公司，接下来又超过了门店数量已经饱和的便利店。

 

药品是基本盘

既然被称作是“药妆店”，因此日本药妆店的主力产品是药品和化妆品。据相关统计，2018～2022年期间，日本药妆店销售额增长了19.8％，店铺增加了1,856家，平均每家店铺的销售额都增加了10.6％，其中各销售产品类别的占比分别为，调剂配药（即处方药）和健康关爱为32％、美容和化妆品为18％、健康护理为21.7%、食品和其他是27.6％。而从支撑业绩增长的表现来看，这5年里对药妆店经营贡献最大的品类是处方配药，取得共45％的增收。

化妆品成为差异化竞争核心

不过由于药品商品的同质化程度较高，而且迈过发展初期阶段之后尽管行业规模仍然在不断增加，这并不代表企业和门店同样能够获得可观地增长，因此必须打造具有差异性的商品来吸引更多的消费者。因此，化妆品就成为关键角色。例如文章开头提及的Welcia HD，其化妆品销售占比约为15.8%，Tsuruha HD的化妆品销售占比也在14.5%左右。据了解，Welcia HD引进了Kate、SOFINA beauté、Arouge、RESTA、PRIOR、P-rimavista、Obagi等多个化妆品品牌，而Tsuruha HD则是吸引了Shiseido、KOSE、Kiss me、Curel、DHC、Kan-ebo、Utlena、cezanne、CANMAKE等品牌入驻。

此外，如松本清、COSMOS药品等也都是中国消费者熟知的日本药妆品牌。例如松本清控股在2020财年的化妆品销售额为95.38亿元人民币，还与各大化妆品制造商合作开发独家化妆品，这些努力也让药妆店的化妆品销售额持续增加。

食品有望带动新一轮增长

而拉动药妆店市场规模进一步增长的原因在于食品商品销售增长。其中的代表企业首推COSMOS药品，经营从九州到关东的“最低折扣药妆店COSMOS”，截至2021年7月，在日本全国拥有1,139家店铺。目前，COSMOS药品的食品销售额与Yorkbenimaru等中型食品超市的销售额差不多。但是，增长速度已经超过了食品超市。Cosmos的食品销售额在2015财年为124.04亿元人民币，但在2020财年翻了一番，达到210.99亿元人民币。

 

激烈竞争促成企业商讨合并

回到文章开头提及的收购事件，其背后原因归根结底在于激烈的市场竞争。例如Tsuruha HD曾在财报中提及，随着行业门店扩张，药妆行业的竞争环境依然严峻。这推动着企业重新构建更强大的竞争力，而企业间的整合则是最有效的方法之一。

实际上早在数年前，松本清于2021年10月与Cocokara Fine合并后，其仅在化妆品领域的销售额就超过140.56亿元人民币，这相当于接近三越伊势丹、大丸、高岛屋等百货商店化妆品的总销售额160.64亿元人民币，而两家企业的总营收也已经逼近Welcia HD和Tsuruha HD。

所以合并后的Welcia HD和Tsuruha HD将形成一家更加强大的药妆连锁店，有望在市场竞争中占据更有利的位置。而且，合并将有助于两家公司整合资源、降低成本、提高效率，并进一步扩大市场份额。

供应链物流将会迎来新发展

同时，合并还将有助于两家公司在产品研发、供应链管理、市场营销等方面实现协同效应，提升整体竞争力。对于这一点，日本企业深有体会。随着“日本2024物流问题”的到来，若企业放任不管，到2030年整个日本则将有30%的货物无法运出，这将造成大量的库存浪费和销售机会的损失，行业也将受到巨大的损失。

 

推进共同配送应对2024问题

为此，日本企业开始了自己的努力，其中开展共同配送是关键措施之一。但是，由于商业机密等原因，同业之间的“共同配送”目前只进行了小范围的推进。以AEON直方店和Trial那珂川店为例，两家公司决定，Trial货车运送完Trial那珂川店后，不再直接返回基地，而是到Trial那珂川店附近的AEON配送基地装载货物，再配送到AEON直营店。与两家公司各自送货时相比，此路线变更，将减少司机一小时的工作时间，以及每天30公里的行驶距离。

这种小范围的同业合作虽然进展缓慢，但已经展现出了一定的成果。而作为Welcia HD的母公司AEON，完全可以在两个企业合并后开展类似的整合，从而提升供应链物流效率。据相关资料，Welcia HD和Tsuruha HD从2006年覆盖12个县增加到2022年覆盖40余个县，门店分布区域从东北、关东区域延伸到西南、九州地区，其中Welcia HD在日本境内拥有门店2,763家，Tsuruha HD则拥有3,409家门店。

自动化物流系统是关键之一

如此庞大的门店数量，自然需要一个高效可靠的供应链物流体系。例如Welcia HD在日本国内运营了多个物流中心，其中仅由扇扩公司运营的物流中心就有6个，分别位于静冈县富士市、神奈川县厚木市、爱知县小牧市、东京都日野市、琦玉县岚山町和青森县五所川原市。同时，为了实现高效地物流作业从而保证门店订单的配送，Welcia HD也在积极地应用物流自动化技术。

 

位于日野的“WELCIA日野物流中心”内，由三井不动产开发的先进大型物流设施“MFLP日野”，其物流作业面积达5,500坪（约18,150平方米），从2017年1月起正式投入运营，主要向东京、神奈川等140家商店配送商品，主要业务是将供应商（制造商及批发商）交付的商品按订单进行分拣，当日送达指定商店。该物流中心每天发货量约为15,000个包装箱和220,000个小包裹件。

建设完善的BCP体系

若此次合并顺利完成，Welcia HD和Tsuruha HD完全可以共享这些物流中心，从而优化商品配置，实现更高效地物流作业。而且，两家企业合并后组成超级供应链物流网络，尽管从硬件设施的布局上可能会呈现出一定的重叠和浪费，但也意味着组成了互补的局面，从而可以应对各类紧急状况，这反倒是帮助企业更顺利地构建了BCP体系。

 

当然，企业间的整合也面临着诸多挑战，除了企业文化和管理体系之外，上述提及的供应链物流改革能否顺利进行既需要时间，更需要彼此的信任与配合，其难度并不亚于同业之前的合作，不过这一切的前提也是建立在两家企业合并成功的基础上。此外，对于日本其他药妆品牌而言，此次合并的消息或将意味着未来行业“寡头”的诞生，企业间也将呈现出断崖式的差距，这对于其他品牌而言绝对是“压力山大”。毕竟，历史上其他行业“头两名竞争，结果第三名遭殃”的事屡见不鲜，这也考验了其他企业的应对之道。

“买买买”的确是一个让企业迅速发展的方法，中国企业近年来也正在通过这样的方式不断提升企业竞争力，这在时尚、汽车等各行业屡见不鲜，例如安踏收购斐乐、吉利收购沃尔沃等，但是行业巨头的合并暂时鲜有发生，除了零食很忙与赵一鸣零食的合并之外，几乎很难见到影响力如此之大的合并事件。

不过，随着中国供给侧改革逐步深入，同时在“新质生产力”的要求下，也将推动企业考虑更多的合作，行业内头部企业间的整合或将出现。若Welcia HD和Tsuruha HD最终成功合并，也将为中国企业带来更多的参考。

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