导语——

本文从回顾中国快递的发展历程切入，结合国际市场情况，分析了中国快递企业成功与失败之缘由，并由此展望了未来。

中国快递成就卓著

    中国快递行业高速发展，2021年快递总量为1,083亿件，超过全球除中国外所有国家的总和，单体快递企业的业务规模也超过了美国三大快递企业之和。

数据来源：国家邮政局

    与此同时，快递行业对中国消费和经济增长的贡献也在稳步增长。根据国家统计局数据显示，快递行业支撑的线上实物零售2018、2019年增速在20%左右，2020年即便受到新冠疫情的影响，在社零增速为负的情况下，线上实物零售仍保持14.8%的增速，占社会消费品零售总额的比重为24.9%，成为消费市场的稳定器。同时，线上实物零售和快递对GDP增量的贡献更是达到了前所未有的高度，二者增量贡献和高达46%。

数据来源：国家邮政局、国家统计局

中国快递发展缘由

    中国快递对美国同行的全面超越始于2016年，如下图所示：

注：1、FedEx 2021财年截止日为2021年5月31号。

2、假设UPS 2021年业务量增速为2016~2020年复合增速，业务量据此推算。

数据来源：公司公告、公司年报

    而超越的最根本原因是中国电商的蓬勃发展，如下图所示：

数据来源：公司公告、公司财报、第三方

    经济学的基本理论就是供需关系，中国的快递与电商形成了良性循环。快递的供给能力保持持续、稳定、廉价的高速提升，使所有电商无后顾之忧地做好销售，无所顾忌地爆发增长。而国外则陷入了恶性循环：传统快递的产能瓶颈、技术及设备的陈旧、运营模式的低效、高企的成本都成为电商成长的阻碍，迫使电商企业无奈地自建物流，但远远无法满足增长的需求。从图中就可以看出，将汇率和客单价因素考虑进去，国外著名电商的线上零售规模是极度令人失望的。

    可以说，中国快递和中国电商谱写了一曲相互成就的辉煌篇章。

中国电商快递企业成功原因

    成功的企业都有着相同的共性，本文归纳为八个方面：文化创新、理论创新、组织创新、制度创新、资本创新、管理创新、运营创新、技术创新。

    其中最为重要是文化的力量，这是看不见摸不着的，因此也是往往被忽略或者被异化（海航）的。而实际上这代表着群体的价值观，可以在很大程度上取代行政管理的作用。这是一呼百应的基础，这也是众筹众包、虚拟资产证券化和泡沫化的阶梯性资本创新的基础。所以集各地各类精英形成的加盟企业很难成功，而成功的是那些基于同一种基因DNA不断裂变而衍生的组织体系。

    其次是理论创新，帕累托最优、科斯定律、激励相容，无不演绎得淋漓尽致。最小的组织成本成就世界最大的业务规模，使得理论界推崇的“区块链模式”、“阿米巴管理”、“人单合一倒三角”都得到了最佳实践和应用。非一己之力而集众人之力，突破传统组织边界和规模（2万人魔咒），令人可望而不可及。

再者是运营模式的颠覆，不再是国外传统的单中心枢纽模式，而是形成无数节点、无数线路的网状结构模式，不再被单枢纽的增长瓶颈困扰，开启了无限扩产及单点避障的新模式。初期的七星天罡北斗阵以弱胜强，进一步演化为乾坤大挪移碾压宇内对手。

中国电商快递企业失败原因

    失败的企业究其原因似乎也都是相似的，习惯的思维和习惯的做法最终无不导致折戟沉沙，这里还是用一个案例来说明。

    2010年，一家特别讲究企业文化的世界巨无霸企业收购了一家老牌的快递企业，一年后显见企业文化消化能力不强，只能拱手相让于一位擅长主流模式的行业操盘手。在他的操作下，于是熟悉的场景再次重现，众筹众包、虚拟资产证券化并随着进一步泡沫化的过程，大量社会资金涌入，大大小小的其它网络企业的网点老板们前赴后继（客观上影响了原来他们所属主体的扩大再生产进度），5~6年间业务量增长了十倍多。此时，一家踌躇满志的传统零售企业开始跃跃欲试，收购了这家明星快递企业，英明的领导加上专业的管理，业务迅速的萎缩，网点普遍出现生存危机，总部输血规模不断扩大，3年后宣布转型退出。经营者至今百 思不得其解，还以为是碰到一个骗局，其实道理很简单。

    首先，在原来去中心化的管理模式下，快递网点自行投资、自负盈亏，自担风险。但强势的主体出现后，网点变成依附关系，并且只能赢不能输，原来砸锅卖铁现在伸手要输血。

    其次，原来快递网点既有经营性收益又有资本性收益，参与者尤其关注后者（网点价格犹如房价关系）。但一旦中央集权管理后，所有未来网点价格市场预期被打破，大小投资者开始撤离，只剩下存量博弈，惯性的增长靠总部资金，坦率说100亿元人民币不算多。

    最后也最主要的一点是主事人自以为是，感觉有点像大清皇室鄙视洋夷，却不知中国主流电商快递企业实际上拥有当今全球最强的生产力和最好的生产关系。

    我们可以把迄今为止所有失败的案例都套进这个模式里来做对照和解释，基本毫不违和。噫吁嚱，秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

中国快递市场前景分析

    综上所述，我们看到影响快递行业发展的市场需求方面的决定因素就是线上实物零售的发展未来，接下来我们将通过宏观和微观两个方面来分析未来快递行业的发展空间如何。

    宏观上，2021年中国GDP为114万亿元，按不变价格计算，比上年增长8.1％，可预见的十四五期间还将保持不低于5%的复合增长。而中国居民消费率（居民消费占GDP比重）一直处于偏低水平，2020年为38%，同期美国的居民消费率高达70%。即使与经济发展处于相似阶段的国家和地区比，中国的居民消费率也明显偏低，2017年金砖国家（不包括中国）居民消费率平均为64%，高出中国26个百分点。

    中共十九届五中全会提出，坚持扩大内需这个战略基点，加快培育完整内需体系，要畅通国内大循环，由此可见，未来我国消费市场发展潜力巨大，同样这也是快递行业的机会所在。

数据来源：国家统计局

    微观上，根据Euromonitor数据，从2012年到2020年，电商市场渗透率逐年增加，但在细分市场方面，各品类渗透率各不相同。2020年，游戏玩具、家电、宠物用品、消费电子、美妆个护、鞋服行业的电商渗透率较高，但也仅在35%之上。而排名较靠后的行业是酒水饮料和生鲜品类，电商渗透率不足10%。

数据来源：Euromonitor、海通证券研究所

    渗透率的高低决定着以后电商市场和快递行业的规模大小。据平安证券研究院数据，家居家装、食品饮料（含生鲜）、个人配饰行业规模分别为2.5万亿、8.8万亿、1万亿，这些品类有很大的线上发展空间，可以成为未来电商和快递的新的增长点。

    因此，我们可以非常乐观地看待未来5~10年的快递市场，随着GDP-消费-线上实物零售的复合、叠加的增长，到2025年十四五末和2030年十五五末，快递的日均单量分别将达到4亿单和6亿单。

注：1、假设2022-2025年，随着基数变大，社零增速逐渐跌至2017-2019年平均水平左右。2025-2030年，社零增速保持在7%

2、假设电商渗透率每年以10%的增速增长

3、假设各平台GMV与线上实物零售增速保持一致

4、假设各平台客单价以8%的增速增长

5、假设2022~2025年，GDP增速为5.5%，2025~2030年GDP增速为5%

数据来源：中通研究院

中国快递的绿色化道路

    根据《中共中央 国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《“十四五”邮政业发展规划》等多项政策文件的指示，中国快递的绿色化道路已经成为未来工作的重中之重。目前交通运输领域占碳排放总量的10.4％，而公路运输占了87％，《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》已明确要求，至2025年交通运输二氧化碳排放强度累计下降5％。2021年全国碳排放权交易市场第一阶段已经涵盖了石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、电力、航空等行业，因此，作为规模和集中度远高于航空业的快递行业需要未雨绸缪，提前布局。

    目前，国家层面涉及快递行业具体有两项揭榜挂帅的工作任务。一项是由财政部、工业和信息化部、科技部、国家发展改革委和国家能源局向首批获准的燃料电池汽车示范城市群——北京市、上海市、广东省主管部门下发的《关于启动燃料电池汽车示范应用工作的通知》，另一项是由国家发改委、商务部、国家邮政局印发的为期两年的《关于组织开展可循环快递包装规模化应用试点的通知》。

    氢能源的应用推广是国家为了摆脱对外能源依赖和实现双碳目标的根本性战略举措。快递作为国家基础性先导性产业，义不容辞地将成为项目推进的排头兵。产、学、研、用、金、政中应该“用”字当头，只有充分“用”起来，才能带动其它项。这也是我们过去的成功经验，曾经昂贵的自动化分拣设备在短短五年时间，价格降到仅为1/20但性能还提高了2~3倍。

    “快递垃圾”的污名化在一定程度上影响了政府的判断，严格意义上而言，“快递垃圾”应该称为“电商包裹包装废弃物”。快递企业只是完成包裹在物理上的转移，对于商家使用什么包装材料或如何包装没有任何的建议权和决定权。此外快递企业非必要也不希望做二次包装，毕竟没有用户为此买单，但重任在肩也只能舍我其谁，毕竟没有谁比我们更懂供应链，互联网企业之前做了很多宣传和摆设，但这不是国家想要的。当然，完成这项艰巨任务不是光靠快递企业单方面可以完成的，尤其需要各级地方政府的支持，通过宣传引导和资源转换来共同实现完成这项艰巨任务。

    此外，在快递行业尚未被纳入强制管控的名单前，我们不妨关注国家核证自愿减排量（CCER）交易市场。这可以鼓励非控排企业自主减碳降排并获取部分收益，达到探索减排路径与交易机制相结合的效果。通过尝试CCER项目及其顶层方法学设计，以此积极响应国家“双碳”号召，我们相信绿色快递未来可期。