疫情期间线上销售市场高速增长，为电商物流产业带来丰沛投资机会，汇聚大量数字化人才、技术与资金。本文将聚焦分析全球主要国家电商渗透率疫情前后变化，并汇整日本、中国大陆及香港、中国台湾等地区电商物流企业关键财务数据进行比较，以观察全球电商市场发展路径、以及亚洲电商物流产业发展特性及企业经营成果。

中国台湾2021年渗透率首度突破双位数

据统计，2021年英国、南韩、中国电商（不包含台湾地区）渗透率均已站稳20%以上。其中，英国电商渗透率自2019年的15.8%一举攀升至2021年28.1%（+12.3个百分点），成为全球电商渗透率最高的国家；位居第二的韩国，2021年渗透率自2019年的20.8%增至27.8%（+7.0个百分点）；排名第三的中国则自20.7%增至24.2%（+3.5个百分点）。

在中国台湾地区，2021年电商渗透率首度突破双位数，达10.8%，与2019年疫情前相较增加3.3%。以2021年整体零售市场规模为基础计算，电商渗透率每增加1%，相当于新增新台币400亿元（约91亿元人民币）的网络零售额。依照上述逻辑推估，2019至2021年中国台湾市场已增加近新台币1,320亿元（约300亿元人民币）的网络零售额，不仅是成熟零售市场中少见的结构性转变，产业版图的变动也蕴含着庞大商业机会。

进一步观察可以发现，全球不少国家高达3至5成的电商渗透率系于2019~2021年疫情期间增加的。以新加坡为例，2019~2021年间电商渗透率增加7.8%，以当地2021年电商渗透率13.7%计算，相当于超过一半的渗透率来自疫情期间。支撑新加坡电子商务市场高速发展的基础，除了东南亚最高比例数位人口优势外，政府的大力引导亦为关键因素。例如新加坡当局2020年推出“零售电子商务增强配套”（E-Commerce Booster Package）措施，通过补贴方式鼓励中小企业采用电商解决方案，推出后半年即收到逾2,200份申请需求。

 

2019~2021 疫情下主要国家和地区电商渗透率& 变化值

中国大陆电商物流企业高速成长台湾地区、日本电商物流企业稳健经营

做为电商产业最关键的支援服务之一，电商物流业发展紧扣电商市场趋势变化。2020年疫情爆发后，亚洲电商物流产业同步历经封控管制、电商市场爆发性成长、劳动力严重匮乏等多项机会与挑战，营运环境剧烈震荡。2021年企业逐步确立经营调整方向，反映在各国代表性企业日益优化的财务数据表现上。以下汇整分析2021年日本、中国大陆、中国台湾电商物流企业关键财务数据（涵盖公开发行企业，少数为上市企业旗下合并报表之关联企业），以观察不同地区电商物流产业发展特性以及业者经营成果。

中国大陆电商物流产业

中国大陆为亚洲规模最大电商物流市场量体，相关企业上市数量傲视其他亚洲市场。除产业龙头顺丰控股、加盟型代表企业（四通一达）全数上市外，拥有达达快送&京东到家两大实时配送平台的达达集团2020年于美国上市；自京东集团剥离出的京东物流、顺丰控股旗下顺丰同城均于2021年在港挂牌上市。2015年成立后以价格战及并购战高速扩张的极兔速递（J&T Express）亦计划赴港上市，市值估计达200亿美元，成为2022年最受关注的电商物流超级独角兽。

惊人的营收增长速度为中国大陆电商物流企业鲜明的共同特征。在强势营收增长推进下，2019年顺丰控股超越日本雅玛多运输，成为亚洲营收规模最大的快递宅配企业；2021年完成分拆上市的京东物流，营收规模亦以些微差距领先日本雅玛多运输。虽然获利表现不佳，但得益于大量资本挹注，中国大陆企业均以资本助燃方式抢占市场份额，对于市占率争夺的优先性高于建立获利能力。

中国台湾地区电商物流产业

由电商物流企业领军，中国台湾地区物流产业迎来“质量革命”浪潮，重塑产业体质与形象。中国台湾于2020年迈入人口负增长阶段，为正面迎战劳动力不足困境，台湾地区物流企业近年积极导入各项先进自动化技术，希望能够在有限的人力基础上创造出更高营运效益，同时控制不断攀高的劳动力成本。

另一方面，由于高质量仓配服务已成为市场稀缺资源，近年产业竞争重心由成本价格转为服务质量。在大型电商、零售、地产集团重资布局，以及新创技术团队的积极投入下，中国台湾物流产业由电商物流企业领军，正逐步突破高劳动力密集的产业形象，朝向技术及知识密集方向发展，并反映在代表企业的各项营运指标上。

2021年中国台湾电商物流企业营收迎来强劲增长。其中以电商相关业务比重逾50%、营收成长率达17.0%的新竹物流居首，其次为统一速达及台湾宅配通，营收增长率分别达13.8%及12.1%。此外，中国台湾电商物流企业净利率表现优异，2021年中国企业净利率排行前7名企业中，中国台湾企业即占4席。其中嘉里大荣蝉联净利率最佳表现，达11.4%。统一速达则受惠于获利持续扩增的优异表现，推升EPS及ROE持续成长，尤其ROE自2019年的26.0%持续攀升至2021年的43.2%，再度拿下亚洲电商物流企业投资回报冠军。嘉里大荣及宅配通ROE亦达双位数，展现出中国台湾地区物流企业稳健经营的特质。

日本电商物流产业

日本为亚洲宅配快递发展最早的市场，经营模式、管理效率及科技应用均为亚洲电商物流企业标竿对象，例如首创宅配服务定义的产业龙头雅玛多运输，以及分列日本宅配市占率2至5名的佐川急便、日本邮便、福山通运及西浓运输，上述企业不仅随日本国内电商物流市场逐步成长，也藉由技术输出、策略结盟、资本合作等方式，向亚洲其他市场输出营运经验与人才技术，扩大营收基础。至于中小型物流业者则采取与特定电商平台结盟方式，扩大营业规模。例如打造“桃太郎便”品牌的丸和运输，由于成为日本亚马逊关东大都会区专属配送伙伴，成功缔造出18.6%的营收增长幅度。

受惠于疫后复苏浪潮，2021年多家日本电商物流企业迎来近年较高营收增长幅度。其中规模较小的SBS控股，在并购东芝物流子公司后，营收大幅成长56.9%，拿下日本电商物流企业增长冠军；此外，雅玛多运输营收增长5.8%，西浓运输与福山通运在2020年营收衰退后，2021年营收亦分别增长2.6%与2.0%。

 

2021 中日（包括中国台湾）“电商物流20 企业”经营数据排行

（资料来源：未来流通研究所）

产业约每隔5年会迎来大幅度变革

回顾亚洲电商物流产业发展路径，始终与电商产业发展脉络交错前进。电商产业自线上拍卖市场出发，逐步发展成为极具规模的大型电商平台，经营范围也从本土交易扩大至海外商品进出口销售；同一期间，电商物流运作模式亦依循相同路径更迭转变。工研院与未来流通研究所归纳电商物流产业长期发展趋势后发现，产业约每隔5年左右，即会迎来大幅度变革：

自2005年C2C点对点配送模式开始后，2010年大型电商履约解决方案进入市场，2015年跨境电商海外直送服务兴起，2018~2019年短链快速配送搭配卫星仓的仓拣配高度自动化模式开始发展，直至2020年后疫情带动线上销售市场高速成长，均为电商物流产业带来丰沛投资机会，同时汇聚大量服务业数字化人才、技术与资金，构成产业转型发展的关键时点。2020~2025年，亚太地区预估将成为全球电商物流市占过半的关键市场，亚洲电商物流产业也同步成为最受瞩目的投资赛道。

虽然2022年随着各国陆续放宽疫情管制措施，消费者开始重回实体渠道，全球电商渗透率涨幅趋缓，美国及中国2021年电商渗透率甚至出现微幅下滑。中国台湾地区2022上半年电商产业增长率亦回落至8.8%，仅约2020及2021年同期增幅的一半；然而，疫情期间企业建构的电商生态圈，已为产业发展打造出完善的营运环境。企业在供应链效率、客户体验传达、物流服务、数字技术等方面均拥有较疫情前更加丰富稳固的优势与经验，加上消费者于疫情期间养成的线上消费习惯，整体线上销售与电商物流产业仍具有稳定增长基础。

文章精选/现代物流-120期