SBS Holdings是一家大型3PL公司，由出身于佐川急便司机的“鎌田正彦 社长”创立，通过并购，不断扩张建立大型物流集团。近年来，为了强化电商公司的宅配业务，SBS Holdings接连并购各地的运输公司，并着手加强宅配送货上门业务。

    在EC（电子商务）市场不断扩大的同时，物流行业也在飞速成长，日本主要的第三方物流服务企业SBS Holdings正在进行一系列并购以扩大发展。截至目前为止，SBS Holdings已收购理光物流、东芝物流等主要制造业的物流子公司，并于2021年初宣布收购古河物流公司及几家运输公司。SBS Holdings的收购行为，正在成为行业结构调整的台风眼。SBS Holdings现在正加强其宅配送货上门服务，旨在服务亚马逊电商的包裹配送业务，并成为亚马逊的主要外包商之一。SBS Holdings的增长战略是什么？我们向鎌田正彦社长询问了未来的目标。

快速并购物流公司的目的

    鎌田社长表示：“为了与物流行业的大型公司竞争，业务规模非常重要。没有规模的话，买土地、建仓库等大规模资金投入是不可能的。从创立之初，我就一直认为，要快速地并购物流企业，就能征服日本物流。”风险投资基金投资日本物流行业，迄今已有34年了，SBS也积累了对雪印物流（现为SBS Flec）、东急物流（现为SBS Logicom）等并购的经验，将会很快成为日本排名第一的3PL公司。

    对东芝和理光母公司而言，其物流子公司只是服务母公司的物流业务，营收与利益都很微薄，对制造商母体来说都是负担。对物流子公司而言，母体公司的核心是生产与销售，对物流子公司的仓库扩充与设备投资，都放在其次的位置。物流子公司的发展举步维艰，物流子公司通过加入SBS集团，可以在不进行重组的情况下，快速进行必要的增长投资。SBS计划于2021年底完成收购古河物流，到目前为止，含海外投资项目已有200～300亿日元规模（约为11~16亿元人民币）。

 SBS控股的主要M&A项目

※资料来源：SBS控股上市公司公开资料，本刊整理

    其他制造厂的物流子公司也看到了这样的动向，已经认识到被并购的优点，愿意让SBS收购它们，SBS也提出了并购报价。尽管出价适中，但SBS认为赢得收购竞争的原因，是SBS能够迅速完成资本投资，以及与收购对象的母公司之间，能够达成符合双方协同效益的期望。SBS的收购对象不仅是制造商的物流子公司，对中小型运输公司的收购也在增加。对年销售额在20～30亿日元（约为人民币1.1~1.5亿元）左右的地方型运输企业，老一辈辛苦创业，但是其子孙辈并不愿意从事辛苦的运输工作，有很多没有后继者。SBS收到越来越多此类公司的咨询，从而促成了并购。对这些地方型运输企业而言，被并购后，既能照顾好员工，又能得到丰厚的反馈收入，是个双赢结果。

     日本知名的工业零组件无店铺贩卖企业“MonotaRo”，有一半以上的电商包裹配送业务外包给SBS，SBS也因此在关东地区、关西和九州开始扩大配送范围。以前，SBS的规模较小，并无法在日本全国地区建构配送网络，即使有业务来源，但没有配送网络，导致商机流失。通过一系列的并购，SBS已建立一个覆盖日本全国约60%至70%的宅配网络，同时也增大宅配服务处理的包裹数量。

未来发展方向

    第三方物流行业很难做到小而专，而且不能将鸡蛋放在一个篮子里，客户的营收占比越分散越好、越小越好，因为货主客户为了利益及风险，他们也是同样看法。目前与未来，电商与生协的业务将持续高成长，这些客户的业务范围遍及全日本，有部分跨境电商业务甚至要到全世界。

    对3PL而言，规模小是无法扩展业务的，因此只能通过不断的并购才能建构出全日本的物流网络。目前日本的基层员工严重不足，是因为没人愿意从事劳累的工作，特别是运输业的司机，若要靠自己不断前往日本各地，自行建立物流据点是不可能的，必须通过并购各地方性运输公司，来迅速建立据点，这样不仅可立即获得熟悉业务的员工，还能直接获得客户，而被并购者能够快速取得资金，双方都能获益。并购后的公司，能增加更多业务，员工也能获得更多收入。有了更多物流据点与配送网络后，货主客户就会更仰仗SBS，有了更多客户，SBS也增加了更多的仓库，争取主动权，作为电商物流代运营中心。

    目前，日本亚马逊电商的配送业务，除了亚马逊自己外，也委由YAMATO、佐川急便及SBS担任配送工作，为了胜出，SBS也改变了传统配送模式，采取共享分成模式，让SBS的物流弹性更大，有更大的成本优势，才能获得更多中小电商客户的喜爱，有更大的成长空间。